新三板有家芯片設計公司鉅芯集成(OC:838981),目前市值1．25億,卻涉足藍牙芯片、光電傳感芯片、激光掃描傳感器和雙目機器視覺芯片,看起來很牛的樣子。

是不是真的如此呢?

公司起家的業務是兩塊:2．4G無線射頻芯片和光電傳感芯片。

2．4G 無線芯片 ,適合各種無線收發應用

具體包括藍牙芯片,比如iBeacon3,BLE ?SOC芯片,包括BLE前端和數字基帶的soc芯片解決方案 ,32位單片機 ;TX2/RX2,高集成度的藍牙無線收發芯片,可應用于遙控車,藍牙耳機,無人機,門鈴等。

無線射頻芯片,比如LT8910,高集成度的2．4GHZ無線收發芯片,包括射頻前端和數字基帶的SOC芯片解決方案,典型應用:遙控、無線鍵盤鼠標、無線組網、智能家居、工業和商用近距離通信、IP電話、無繩電話、機器間相互通信。

8988射頻,LT8988:

這塊業務的主要客戶有創科達、華海技術等。

光電傳感芯片,主要用于光電鼠標

如M16192,采用CMOS圖像傳感器制程,片上集成主控制器和光電傳感器。

光電傳感芯片系列產品的封裝測試由公司自主完成。公司建有成套后端封測加工生產線,能夠進行光電傳感芯片的自主封裝測試。

主要客戶有萬燦科技、科億微等。

鼠標光學傳感企業主要有安華高、原相、英斯特、凌陽、埃派克森、義隆、希格瑪、矽旺、鉅芯、匯春科技、華潤矽科、聚元微(834688)、上海磐啟微電子有限公司、泰凌微電子等,市場競爭非常激烈。

使用安華高芯片代表廠商有:羅技、微軟、雙飛燕、雷柏,Razer,Steelseries,Elecon等。

有線鼠標售價在30到80元之間的鼠標幾乎都是是用原相方案的,像國內雙飛燕,雷柏,新貴,以及微軟都用原相的芯片,DPI主要在400-8200。2012年,安華高正式退出鼠標市場,原相接手安華高鼠標芯片的生產和銷售。

可見,鼠標光電傳感芯片的中高端市場都被境外企業占據,鉅芯集成走低端路線,產品門檻低競爭激烈,毛利率低。

可見,鉅芯集成的2．4G 無線芯片和光電傳感芯片主要是應用于遙控玩具、鼠標,主控芯片是8位MCU, 面向低端市場,市場競爭激烈,毛利率在20%左右,盈利能力不強。

2018年,公司 2．4G 無線射頻芯片及光電傳感芯片等主營業務因客戶需求大幅下降,直接導致公司在該系列產品上的營業收入減少 3084．41 萬元。

可見,公司的老業務成長性不行,因為下游鼠標和遙控玩具沒什么增長,尤其是低端產品。

于是,鉅芯集成想盡辦法開拓工業激光、雙目視覺等有前途的新產品。